理想「断腕」：关店100家，李想手里还剩什么牌？

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（来源：网易科技）

据《创智记》报道，理想汽车近期正在进行一轮深刻的渠道变革：计划在2026年上半年关闭约100家低效零售门店。其中不乏位于一、二线城市的商超核心地段门店。

虽然此前理想官方曾针对关店事件回应称，“目前处于评估阶段，数量不详”，但措辞中的暧昧已然说明问题。

从2021年的206家到2025年的548家，理想用四年时间编织了一张覆盖159个城市的销售网络，却在2025年交出了全年交付40.6万辆、同比下滑19%、净亏损6.24亿元的答卷。店均年交付量也从2024年的997辆断崖式跌至741辆，渠道效率的崩塌已是不争的事实。

这家曾被誉为“最懂用户”的新势力一哥，怎么就把一手好牌打烂了？2026年真能成为理想的“回血之年”吗？

如果用一句话概括理想汽车的2025年，那就是：“连续下滑，全面失守。”

自2025年6月起，理想连续6个月销量同比下滑。7月的数据堪称惨烈：交付30731辆，同比暴跌39.74%，环比下滑15.29%，首次跌出新势力前三。零跑、问界、小鹏以50129辆、40753辆、36717辆的成绩，将这位曾经的王者挤到了第四位。

全年来看，理想交付40.6万辆，不仅远低于年初设定的70万辆目标，甚至没能完成调整后64万辆的保守预期，较2024年的50万辆同比下滑约20%。这是理想自2020年以来，首次出现年度销量负增长。

比销量更刺眼的是财报。2025年第三季度，理想营收274亿元，同比减少36.2%；净亏损6.24亿元，同比由盈转亏。要知道，2023年理想还是新势力中唯一实现全年盈利的企业，2024年还保持着健康的利润率。

这些压力最终直接传导至渠道端。截至2025年底，理想在全国拥有548家零售中心，较2024年增加46家。但店均年交付量741辆的数据，意味着大量门店处于“吃不饱”状态。当单店模型跑不通，关店止损只是时间问题。

理想2025年的溃败，早在2024年3月就埋下了伏笔。

理想首款纯电车型MEGA的失利打乱了整个公司的战略节奏。这款被李想寄予厚望的“高铁造型”MPV，月销量目标设定为8000辆，实际2024年全年销量不足1.1万辆，2025年1月更是跌至807辆的冰点。

MEGA的溃败直接拖累了L系列的换代节奏，迫使理想在2024年将全年销量目标从80万辆一路下调至50万辆。更重要的是，它暴露了理想在纯电领域的战略盲区，导致后续两款纯电SUV被迫推迟至2025年上市，产品青黄不接的尴尬贯穿了整个2025年。

从2020年到2023年，理想用三年多时间将年收入做到超过1000亿。但运营能力无法跟上，李想在接受腾讯新闻采访时表示，公司的运营能力“还是我当年做汽车之家那几十亿、接近100亿规模的运营能力”。

这种错配在2024年达到顶峰。为了支撑80万辆的年销目标，理想疯狂招人、扩张渠道、铺开MEGA的全国销售网络。但当销量不及预期，组织迅速陷入“销量欲望超越用户价值”的恶性循环——为了完成KPI，经销商压库、降价促销、销售与研发部门合并成立“智能汽车群组”，短期内导致战区制管理混乱，订单转化效率下降。

当然，理想汽车虽正遭遇发展中的逆风，但从企业核心健康度层面审视，当前的困境更像是成长路上的轻微擦伤，还是有极大机会翻盘的。

三季度公司毛利率确实出现了阶段性下滑，但如果深入到财报具体信息，可以发现这一现象并不是因为理想卖不动了，而是源于10月底主动召回部分2024款MEGA车型并计提相关成本。若剔除这一非经营性影响，公司整体毛利率仍稳定在20.4%的水平，这一数值在行业内其实属于相对健康的区间。

另一方面，理想汽车此前已实现连续11个季度的盈利，这份亮眼的业绩表现为其积淀了雄厚的财务底气，直白点说，理想有钱，即便短期遭遇阶段性挫折，也足以凭借深厚家底从容应对。

财报数据显示，截至2025年三季度末，理想汽车现金储备规模达989亿元。尽管受季度交付量回落、供应商付款周期缩短等因素影响，该数值较二季度末的1069亿元略有收缩，但在一众新势力车企中，仍处于极具竞争力的领先梯队。

说到底，理想汽车当下的处境，就像一名长期领跑的优等生，只是在某个阶段偶然考出了不尽如人意的成绩，而非自身实力出现根本性滑坡。

问题在于，在即将展开激烈厮杀的2026年，理想手里握着什么牌？

从当前布局来看，理想确实手握不少可发力的底牌。其一，尽管开局不利，但旗下纯电SUV产品正逐步起量。理想i6与i8两款纯电SUV的累计订单已突破10万辆，其中i6车型正处于产能爬坡的关键节点。为保障产能稳定提升，理想特意为i6车型采用电池“双供应商”供应模式，预计明年该车型月产能将稳步攀升至2万台，形成规模化交付格局。

其二，作为理想的核心拳头产品矩阵，L系列正筹备一轮重大升级。据36氪报道，理想已敲定2026年战略核心，聚焦重回增程产品的行业领先地位，且内部已下达明确硬性要求：自研智驾芯片M100必须优先搭载于全新L9车型，确保芯片顺利落地应用。

全新L9作为理想开年重点车型，此次升级配置拉满、诚意十足。除核心搭载自研M100智驾芯片外，外观与内饰将迎来全面革新，车身尺寸预计也会进一步加大，强化空间优势。座舱内部将采用前排一体化大联屏设计，软件交互的可玩性与拓展性将显著提升，优化驾乘体验。

除了产品矩阵的迭代升级，理想汽车还手握一张核心技术王牌——AI。

今天上午 10 点半，理想汽车的 CEO 李想召开一场线上全员会。将近两个小时的会议，汽车没咋聊，重点全在于——AI。李想称除汽车以外，理想一定会做人形，并会尽快落地亮相。

从爆料信息来看，李想给 AI 规划了三个时间节点：

第一个是 AI 头部公司的最后上车年，理想必须赶在 2026 年前入局。要是赶不上的话，以后再想进入可就难了。

第二个则事关汽车方面，最晚要在 2028 年将 L4 级自动驾驶落地。

第三个是全球要同时搞定基座模型、芯片、操作系统，理想要当具身智能公司的其中之一。

当然，这一切都还只是刚开始，至于李想划定的目标能不能实现，还得看后面的研发实力和落地能力。

这个时代，没有“大而不能倒”的神话

站在2026年的门槛回望，理想汽车2025年的阶段性承压，本质上是新势力从“野蛮生长”迈向“精耕细作”转型期的必然阵痛，它也踩中了多数成功企业易陷的误区：战略冒进、组织膨胀，且高估了自身护城河的稳固性。

这种阵痛，小鹏经历过、蔚来经历过，但他们俩都完成了翻身，作为“蔚小理”老大哥的理想，没理由从此消沉。

从市场角度来看，理想其实比那些传统巨头车企更容易转身，L系列大改款、i系列一旦上量，就相当于解决了销量问题，而这两件事都在理想的计划中，此外，对内调整架构，转为“创始人模式”，对外发布智能眼镜，发力具身智能，理想其实一直走在对的路上。

对李想而言，2026年绝非单纯的回血之年，而是关乎品牌根基的“正名之年”。他必须证明，那个曾最懂用户、最具战斗力的理想，并未被过往的成功冲昏头脑，依然保有核心竞争力。

因此，电车通并不担心理想能不能翻身，唯一担心的是：当行业进入生死淘汰赛，企业往往被迫在“效率”和“温度”之间做选择。

去年冬天，我曾在商场的理想展厅躲雨，目睹过一幕温暖的场景：一位父亲带着孩子在L9第三排玩闹，孩子举着话筒唱着《孤勇者》，父亲则在副驾静静刷着手机，脸上满是“终于能稍作放松”的惬意。销售顾问并未上前打扰，只是默默送了两瓶水，这份分寸感恰是理想的底色。

那一刻我忽然明白为何理想能在2023年成为“奶爸车”的代名词。在充满不确定性的世界里，至少车内的方寸空间，能承载一份确定的温馨。而这，正是理想“移动的家”理念的核心共鸣点。

可到了2026年，若理想为求生存，关停门店、精简人员、极致压缩成本，最终实现了盈利目标，它还能守住“移动的家”这份初心吗？抑或为了活下去，在后续的演变中，这些词汇可能会有所淡化，而具身智能和机器人的属性会更加明显。

答案尚无定论。这个时代从没有“大而不能倒”的神话，也没有永远不散的“家”，这是商业发展，也是社会发展的规律，能理解，只是有点可惜。