富临精工四大违规曝光，绑定“宁王”带飞股价，谁在高位减持？

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最近半年，先后筹划子公司增资扩股及定向增发，拟绑定。但同时，公司频遭减持，实控人套现超过4.87亿元。近日，公司又收到监管罚单，涉及四方面违规行为。

监管罚单揭开四大违规，上亿关联交易未及时披露

2026年1月30日，四川证监局公开对富临精工（300432.SZ）的警示函。在现场检查中，富临精工被查出存在公司治理、内部控制、财务核算和信息披露四方面不规范行为。

先看公司治理，富临精工部分董事会决议未见个别董事表决票，部分监事会决议未见个别监事表决意见，内幕信息登记档案未见内幕信息知情人签字确认。

再看内部控制，2024年、2025年两笔工程施工关联交易中存在关联方先施工再补签合同的问题；部分收入确认单据未留存，涉及金额1850万元。

另外，财务核算方面，富临精工个别委外加工物资错计收入；部分收入确认跨期，8笔出口业务存在当年已完成出口，次年跨期确认收入的情形；存货跌价金额未考虑合理的税费及费用支出；个别其他非流动资产未及时结转至在建工程。以上四项财务核算不规范导致公司2024年收入错报1245万元，占比0.15%，利润错报100万元，占比0.25%。

最后，信息披露方面，2024年和2025年，公司分别未及时披露5706万元和7572万元关联交易；2022年年报中，关联交易金额多披露629万元；2024年年报中，单项计提坏账准备金额少披露247万元；未披露2022年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告。

据此，四川证监局对富临精工采取责令改正措施，并对董事长王志红、总经理王军、董秘李鹏程等4名相关责任人出具警示函。

富临精工主要从事新能源锂电正极材料、新能源汽车智能电控和汽车发动机零部件的研发、生产和销售。

其中，锂电正极材料业务主要产品为高压密磷酸铁锂正极材料，应用于新能源汽车动力电池和储能领域。在宁德时代（300750.SZ）等头部电池企业推动及储能市场需求增长的情况下，高压密磷酸铁锂材料出货量快速增长。

以2025年上半年为例，富临精工锂电正极材料业务收入为38.37亿元、同比大涨96.83%，占当期营收58.13亿元之比达66%，已成为公司核心业务。该业务毛利率为5.24%，同比上涨3.71个百分点。

2025年前三季度，富临精工营收和归属净利润分别为90.85亿元和3.25亿元，分别同比上涨54.43%和4.63%。当期营收同比显著上涨，来自锂电正极材料板块收入大幅增长和汽车零部件板块收入稳定增长的共同推动。

深度绑定宁德时代，谁在高位减持？

富临精工子公司江西升华新材料有限公司（以下简称：江西升华）专业从事高压密磷酸铁锂正极材料业务。2025年9月29日，富临精工公告拟与战略合作方宁德时代共同增资江西升华，预计构成重大资产重组。

本次交易中，富临精工与宁德时代拟分别对江西升华增资10亿元和25.63亿元，认购单价为1.23元/注册资本。本次增资前，富临精工和宁德时代分别持有江西升华79.57%和18.74%的股权，增资完成后将分别持有江西升华47.41%和51%的股权，江西升华将成为宁德时代的控股子公司。

截至2025年6月末，江西升华资产总额、净资产分别为70.02亿元和11.89亿元；上半年，该子公司营收和净利润分别为39.58亿元和6378.14万元，分别约占富临精工合并口径收入的68%、净利润的33%。

消息发出后，9月30日，富临精工股价收于22.22元/股，当日股价涨幅为19.98%。随后一个交易日（10月9日），公司股价触及阶段高点22.28元/股。

10月15日、16日，公司董事、总经理王军，副董事长、董秘李鹏程分别减持15.75万股和18.48万股富临精工股份，减持均价分别为18.99元/股和19.37元/股，套现金额分别约299万元、358万元。而9月15日两人预披露减持计划时，富临精工股价为15.62元/股。

2026年1月13日，富临精工宣布终止上述重大资产重组，改为向宁德时代定向增发，将原计划的项目公司层面股权合作调整为上市公司股权及业务的全面战略合作。

富临精工拟向宁德时代发行2.33亿股股票，发行价格为13.62元/股，与富临精工当日收盘价18.69元/股相比，差不多打了七三折。本次发行完成后，宁德时代将持有公司12%的股份。

本次定增拟募集资金总额为31.75亿元，将全部用于“年产50万吨高端储能用磷酸铁锂项目”“新能源汽车电驱动系统关键零部件项目”“集成电关节项目”等募投项目。

双方签署的战略合作协议显示，宁德时代作为战略投资者参与定向增发后将产生“锂电正极材料市场采购和技术研发协同”及“产业链资源的协调合作和项目拓展”两大协同效应。

上述战略合作协议有效期为5年。在此期间，双方将在锂电正极材料市场采购合作、原材料资源保障、供应链资源整合与升级、产品技术研发和其他新兴产业领域五大方面开展全面合作。

其中，锂电正极材料市场采购合作方面，宁德时代优先采购富临精工提供的高压实密度磷酸铁锂产品，未来3年内采购量不低于300万吨。在原材料资源保障方面，宁德时代全力保障富临精工锂盐的稳定供应，提供相关资源或渠道对接等服务。在供应链资源整合与升级方面，富临精工将充分利用宁德时代草酸亚铁前驱体和磷酸二氢前驱体的相关资源赋能，实现公司前驱体自主建设项目产能落地、供应链升级、降本增效。

消息发出后的第一个交易日，即1月14日，富临精工股价冲高，日内最高价为22.11元/股，日内最大涨幅为18.3%，收盘涨幅为7.92%。1月15日，富临精工发生一笔大宗交易，成交价为20.34元/股，成交金额达1251.93万元，买卖双方均为机构专用席位。

此后，公司股价震荡下跌，截至2月2日收盘已回落至16.7元/股。

值得注意的是，公司实控人安治富近期也实施了减持。

2025年12月9日至18日，安治富合计减持1709.75万股富临精工股份，减持均价为15.48元/股，套现金额超过2.64亿元。减持完成后，安治富直接持股占比下降为8.9%，控股股东四川富临实业集团有限公司、实控人安治富及其一致行动人合计持股比例下降至40.24%。

这并非安治富2025年首次减持公司股份。8月4日至8日，安治富合计减持1709.74万股股份，减持均价为13.05元/股，套现约2.23亿元。以此计算，实控人半年内合计套现超过4.87亿元。